电报解读| 安宁股份（002978.SZ）利用上游资源端优势，定增50亿投入能源及钛材料项目

智通财经APP获悉，公司拥有特大型矿山潘家田铁矿的采矿权，是国内最大的钛精矿供应商，往下游延伸能源级钛材料项目能够增加公司盈利的稳定性。

同时是攀西地区唯一的高品位钒钛铁精矿（TFe 61%）生产企业，公司在钛精矿市场有较强的议价能力，且钒钛铁精矿产品与纯铁相比价格波动性更小，凭借充裕的现金流储备和便利的融资渠道，具备外延并购增加资源储备的能力。

22H2下游钛白粉仍有38万吨新产能投放，虽地产等需求仍低迷，但受益于原料跌价等因素，钛白粉价差仍维持1万元/吨以上水平，叠加钛材在航空航天和高端工业等领域应用渗透，均有望支撑钛矿需求，而钛矿供给端受全球勘探资本开支下降、高品位矿资源减少等因素，供给格局亦良好，景气周期或较长，公司钒钛磁铁矿资源禀赋优质充分受益。钒钛铁精矿方面随着疫情缓和及经济政策有望发力，需求和价格景气或逐步改善，而钒液流电池领域的发展则有望成为未来钒消费的重要支撑点。