美银美林：重农行(03618)净息差令人失望 重申“跑输大市”

智通财经APP获悉，美银美林发表报告，上调重庆农村商业银行(03618)2017年至2019年盈利预测0%至6%，目标价由5.3元上调至5.65元，但重申“跑输大市”评级，基于令人失望的息差。

该行称，重农行拨备前盈利大致符合预期，但是净息差按季跌12个基点至2.54厘，表现为同业中最差且令人意外。贷款同比增幅亦逊于同业，主要受按揭低增长影响。净费用收入同比跌2%，其中财富管理收入仅同比持平。

报告又称，重农行应收款项类投资同比跌56%，但可能只是将其转移至可供出售资产类别，后者同比升11.5倍。