Evercore ISI:短期前景欠佳 预计联邦快递(FDX.US)、联合包裹(UPS.US)利润将下滑

Evercore ISI将联邦快递列入“战术落后股票名单”,但维持“增持”评级;将联合包裹评级由“增持”下调至“持有”。

智通财经APP获悉,近日,Evercore ISI分析师Jonathan Chappell及其团队发表研报,将联邦快递(FDX.US)列入“战术落后股票名单”(Tactical Underperform List),但维持“增持”评级,并将联合包裹(UPS.US)评级由“增持”下调至“持有”。

Evercore ISI在报告中表示,预计这两家快递巨头将在近期的发展道路上遇到挫折。其中,该行预计,联邦快递的每股收益将出现下降,因为在过去两个月,联邦快递两次下调了其内部宏观预期,这表明宏观前景未能缓解对短期每股收益的担忧。

“因此,基于近期每股收益估计风险和此前市场低迷时更高的beta值,将联邦快递列入战术落后股票名单。”

不过,Evercore ISI仍然长期看涨联邦快递,因为该行认为联邦快递最终将在3年(及以后)由成本导向定价制转变为价格导向成本制,并指出其市盈率相对于大盘及其最接近的同行具有吸引力。

而对于联合包裹,Chappell及其团队认为,宏观背景可能会限制其国内和国际包裹量的复苏,并可能对2022年下半年和2023年的每股收益预期造成压力。除此之外,Evercore ISI还就该股在近期几个时间段相对明显的优异表现发出警告。

“的确,在此前的市场波动时期,联合包裹在某种程度上可以说是一只相对防御性的避险股票,但鉴于在宏观风险下我们对该股明年低于行业平均EPS增长的预期,以及该股已经大幅跑赢行业,如果股市再次出现更广泛的担忧,该股相对市盈率出现收缩的概率可能会更大。”

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