大摩：升万科(02202)目标价至21.5元 评级“与大市同步”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告称，万科企业(02202)上半年纯利同比增长37%，主要是由于毛利率改善，毛利率由去年同期的17.9%升至25.3%。该行预料，公司今年毛利率介于23%至24%，全年纯利增长则为30%。

大摩另称，公司上半年合同销售同比增长46%至2770亿元人民币，预料全年合同销售将达到5000亿元人民币，将万科目标价由原来的19.8元上调至21.5元。

该行维持万科评级为“与大市同步”，今年上半年新动工仅同比持平，加上并购广东国际信托看似未能提供大量的可销售面积，因此认为2018年的增长趋势仍存在不确定性，建议万科需要加快新动工或土地并购活动，以实现2018年的可销售面积增长。