虚拟电厂会是新能源领域最后的价值洼地吗?

随着赛道再度活跃，今日虚拟电厂顺势表现。截止收盘，板块上涨2.69%，威创股份(002308.SZ)涨停，炬华科技(300360.SZ)、积成电子(002339.SZ)涨超7%，科陆电子(002121.SZ)、芯能科技(603105.SH)涨超6%。

8月14日，中央气象台继续发布高温红色预警，我国多个省份迎来持续高温天气，部分地区最高气温可达40℃以上。今夏持续的高温使得各地用电量飙升，连续刷新用电负荷最高纪录。在此背景下，电力调度显得越发重要，基于大数据属性的虚拟电厂得到了市场关注。

相比于光伏、风电、储能等前期已连续大涨板块，业内人士认为，“虚拟电厂”已成为构建新型电力系统的重要抓手，将在提高新能源消纳水平、多时空尺度电力电量平衡等方面发挥重要作用，是新能源领域最后的价值洼地。

仅看字面意思可知，虚拟电厂不是一个真实的电厂，既没有厂房，也不烧煤和小号其他燃料，却具备发电和调节电网的能力。本质上，虚拟电厂是一种新型电源协调管理系统或管理模式。

虚拟电厂通过信息通信技术和软件系统管理分布式能源，作为一个特殊电厂参与电力市场和电网运行的没有实体存在的电厂形式，相当于一个电力“智能管家”。从某种意义上讲，虚拟发电厂可以看作是一种先进的区域性电能集中管理模式，为配电网和输电网提供管理和辅助服务。

伴随中国用电结构中三产和居民消费比重的不断增加，二者的时段性需求模式会使得用电负荷呈现“峰值拉伸式”的增长特征，电网用电峰值负荷连创新高，电力供需“平时充裕、尖峰紧张”矛盾日益凸显，虚拟电厂或为经济性最优解决方案。

根据国家电网的测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000亿，而通过虚拟电厂仅需投资500-600亿元，虚拟电厂的成本仅为火电厂的1/8-1/7。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示，国家不可能为保障用电高峰时节用电需求建设相应数量的火电厂，而在用电量不高时将其闲置。通过合理的调度、有序用电才是解决高峰期用电的日常合理方案，基于大数据调度、投入相对更低的虚拟电厂性价比显然更高。

虽然具有一定的性价比，但投入成本绝对值并不低，虚拟电厂的复制推广需盈利支撑。国家电投深圳能源作为为我国首个虚拟电厂调度用户负荷参与电力现货市场盈利的案例，2022年5月平均度电收益0.274元。

据中电联预计，2025年全社会用电量达9.5万亿千瓦时，而最大负荷将达到16.3亿千瓦，假设可调节能力为5%、投资成本为1000元/千瓦，预计到2025年虚拟电厂投资规模有望达815亿元。据中金公司测算，我国虚拟电厂行业有望在2030年触达1320亿元的理论市场空间。

天风证券认为，对于虚拟电厂参与者，在发展初期，用户侧与发电侧资源参与意愿均不强，且商业模式不够清晰，因此虚拟电厂参与者的核心在于“做大”，核心竞争要素在于客户资源的开发;而随着市场的成熟，虚拟电厂开始与电力市场实现对接，运营商的竞争力将逐步由客户资源开发向运营实力切换。建议关注国能日新、国网信通、恒实科技、中国天楹、清大科越(拟上市)。