花旗：升中外运(00598)目标价至4.6元 评级“中性”

智通财经APP获悉，花旗发表报告称，中国外运(00598)中期净利润增2.1%至9.88亿人民币，税率及融资成本较高抵消了经营利润的增长。对于下半年，该行预期核心盈利的走势欠缺吸引力，相信主要业务板块的业务量同比增加，不过由于行业竞争局面会导致毛利率受压。

对于中外运将以54.5亿元人民币向母公司收购招商局物流集团，估值相当于10.2倍预测市盈率及1.2倍预测市账率。该行认为作价合理，对今年盈利影响属中性，不过长远来说将有正面的潜在协同效应。

该行将集团2017至2019年的盈利预测上调7%-16%，目标价由3.9元上调至4.6元，相当于10倍预测市盈率，评级维持“中性”。