民生证券:维持伊泰煤炭(03948)“推荐”评级 运输业务为煤炭销售保驾护航

民生证券预计伊泰煤炭(03948)2022-24年将实现归母净利润145.61/163.16/171.4亿元人民币。

智通财经APP获悉,民生证券发布研究报告称,维持伊泰煤炭(03948)“推荐”评级,预计2022-24年将实现归母净利润145.61/163.16/171.4亿元人民币,对应EPS为4.47/5.01/5.27元/股。公司煤化一体具备较强的协同优势,且作为内蒙古地区最大的地方煤炭企业,开采成本较低,同时较高的铁路运输能力提供了稳定的煤炭销售渠道。

报告中称,2022年以来,受地缘政治及全球经济预期复苏的影响,油价持续高位运行,二季度高点达到132.2美元/桶,在此背景下,民生证券预计公司煤制油价格将高于往年。据数据显示,今年煤制油价格整体呈上升趋势,1月初不到6000元/吨,截至7月8日,煤制油价格约为8840元/吨,上半年化工业务规模预计将有所扩大。

该行表示,公司运输业务为煤炭销售保驾护航。针对内蒙古煤炭外运瓶颈问题,伊泰投建和参控股多条煤炭铁路运输通道,形成以铁路、公路和集运站为一体的煤炭运输网络,铁路输送能力2亿吨/年、煤炭集运能力超1亿吨/年,运力保障能力强;且在保供背景下,内蒙古煤炭铁路发运量有望增加,形成公司运输业务的增收和煤炭储运成本的摊薄。

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