瑞信：上调中升控股(00881)目标价至20元 维持“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，将中升控股(00881)目标价由原来的13.2元上调至20元，维持其“跑赢大市”评级，因为毛利预估增加，因此上调2017至2019年每股盈测分别为26.6%、24.3%及22.1%。

该行称，中升上半年盈利同比增长121%至13.6亿元人民币，超出该行预期，主要是由于各业务范畴均取得增长所致，当中高档品牌及中高档品牌的新车销售边际利润分别同比增长49%及80%;售后服务的毛利同比增长28%，服务宗数同比上升19%;受惠于保险及汽车金融服务渗透率上升及二手车成交同比增加四成，佣金收入同比增长39%。

瑞信又称，公司提到Audi品牌上半年新车销售毛利率与去年同期的2%水平相近，而就去年提供的额外一次性补贴仍未入账，预料会在今年下半年将1.7亿元人民币的大额补贴入帐。