麦格理：升中海外(00688)评级至“跑赢大市” 目标价上调至28.14元

智通财经APP获悉，麦格理发表的报告称，中海外(00688)过去17个月股价下跌2.5%，但期内行业平均上升45%，而MSCI中国指数亦升42%，该行指出公司2018年市盈率为7.4倍，与行业平均8.2倍比较，下行风险有限，故将评级由“中性”上调至“跑赢大市”，目标价由25.93元上调至28.14元。

该行相信，公司新任主席及其团队将进取地补充土地储备，并同时维持其毛利率高于30%，以达到未来4年盈利年复合增长率15%的目标。该行将2017年合同销售预测由2420亿元上调至2440亿元，并将2018年合同销售预测由2740亿元上调至2850亿元，另外亦将2017及18年核心盈利预测上调5%至6%，主要考虑到项目入账时间，以及该行将公司2017至18年预测毛利率上调1个百分点。

该行指出管理层预计2018年将有更多可售资源，但2018年的销售目标则要视市场而定，反映短期内管理层对2018年展望较审慎，预计昂贵项目在2018年尾推出可能性不大。