港股异动︱金蝶(00268)中绩超预期云增长强劲 涨逾6%

智通财经APP获悉，金蝶国际(00268)上半年云业务收入强劲增长45%，刺激股价一路攀升，截至13时35分，涨6.09%，报价3.31港元，成交额为8562万港元。

金蝶国际(00268)公布截至今年6月30日中期业绩，期内营业额同比增长15.5%，金蝶云收入强劲增长70%，整体云服务业务收入则增长45.1%。金蝶董事会主席徐少春透露，云业务亏损开始收窄，有信心在2019年扭亏为盈，届时整个集团的利润也将会有更好的表现。

金蝶国际去年由于出售业务收益及退回税款，纯利出现大幅上升，今年中期纯利1.06亿元(人民币，下同)同比下滑21%。当期经营盈利约为1.26亿元，同比增长22.3%。金蝶首席财务官林波介绍，若剔除去年上半年业务私有化的影响，持续经营业务同比增长20.3%。

光大证券指出，金蝶国际营收增长超市场预期，较彭博一致预期增速高出2.8个百分点，税费调整致净利率回落;大型企业ERP需求强劲，待确认款项增强传统业务成长确定性;公司上调云业务增长指引，2018年中期或实现盈亏平衡。光大证券结合各业务增速和盈利水平并给予一定的安全边际，基于分部估值加总法，认为给予ERP业务行业均值10x的PE、云业务13x的PS属于合理水平，对应目标价4.0元港元，维持“买入”评级。

富瑞重申金蝶国际“买入”评级，目标价由原来的4港元，上调至4.8港元。

富瑞指出，金蝶国际上半年中期业绩出现近五年最佳的收入增长，主要受惠于ERP云服务的强劲动能。集团管理层对云服务收入占比在2020年目标提升至60%也很有信心。该行预期，称这意味着在2017年至2020年可有60%至65%的年均复合增长率，在2020财年该业务收入或可达23亿元人民币。

富瑞相信，ERP云服务的战略价格会逐渐显现，而该业务的主要推动力为客户基础扩展，估计现在大约有4500个客户。而现有客户的ARPU，包括腾讯(00700)、华为等也正在上升。该行又认为，腾讯及阿里巴巴会整合金蝶的ERP云服务，成为他们SaaS(软件即服务)的一部分。