直击调研 | 京山轻机(000821.SZ)：目前钙钛矿设备业务着重镀膜设备 将从产品更新和开拓海外市场来改善净利

智通财经APP获悉，6月17日，京山轻机(000821.SZ)在接受调研时表示,公司目前针对钙钛矿设备业务主要着重在钙钛矿前段的镀膜设备，钙钛矿和晶硅是不同的光伏技术路线，没有一定说谁是谁的升级。钙钛矿在有了大面积、均匀度、量产等方面的经验，以及克服了相关的问题之后，商业化进程将会大大加快。由于目前在组件设备领域没有感受到竞争格局在加剧，公司的龙头地位目前来看还比较稳固，之后公司将从产品的推陈出新和大力开拓海外市场来改善毛利率和净利率。京山轻机还表示，慧大成不会对公司的业绩造成拖累。

公司目前钙钛矿设备业务着主要重在镀膜设备

据介绍，公司目前针对钙钛矿设备业务主要着重在钙钛矿前段的镀膜设备。镀膜设备可以区分为两个部分：一个是电子传输层的镀膜设备，另一个是空穴传输层的镀膜设备。这两种设备都是用PVD物理气相沉积的设备来做电池片的镀膜，这部分是公司的主要业务。以板式设备为例，PVD的设备一共需要电子传输层和空穴传输层这2套设备，这使得目前PVD镀膜设备占钙钛矿整线的价值比例大概在50%左右。其次，还有针对钙钛矿层比较关键的，也是目前主要开发的一个设备，即真空干燥设备。另外，前段的清洗设备，也是公司现在积极介入的部分，因为目前也有这一块业务储备的能力。

京山轻机提到，钙钛矿和晶硅是不同的光伏技术路线。钙钛矿属于薄膜类电池，不需要用硅片做基底，是用镀膜的方式让其形成吸收层，产生发电的效力。钙钛矿和晶硅也没有一定说谁是谁的升级，因为这是两种不一样的技术路线。钙钛矿由于自身的特性，可以和HJT、TOPCon等做叠加，所以钝化效果会比较好，这也是比较引起大家关注的方面，此外，还有一部分原因是钙钛矿除了单叠、双叠、和HJT、TOPCon叠加之外，还能往柔性的光伏组件发展，所以钙钛矿的弹性比较大一些。

关于目前钙钛矿商业化进程，京山轻机表示，根据目前国内对钙钛矿的热度以及公司收到的一些相关问题的咨询，已经有越来越多的投资者或者投资机构来关注钙钛矿，这是一个好事情，因为越来越多的人来关注，在大面积量产上出现的一些问题就可以更快的克服。类似的情况公司可以在HJT得到验证，因为HJT也是最开始2010年左右没有多少人关注和投入，所以导致整个技术迭代和更新非常慢，到后来2018、2019年以来参与的厂商越来越多，整个技术很快就会有更新的技术路线，推进的比较快。所以钙钛矿在有了大面积、均匀度、量产等方面的经验，以及克服了相关的问题之后，商业化进程将会大大加快。

而谈及钙钛矿在发展中遇到的主要问题，京山轻机指出，目前卡在大面积的调试，其实在实验室很多干扰因素不明显，但在量产推行时，除了电池技术，还有设备工艺调试、人员场地等状况也要考虑。钙钛矿从实验室到量产还有一定距离，还是需要客户端和设备商共同投入去改进生产技术，这样才会越来越稳定。

将从产品的推陈出新和大力开拓海外市场来改善毛利率和净利率

由于目前在组件设备领域没有感受到竞争格局在加剧，公司的龙头地位目前来看还比较稳固。公司表示将从2个方面来着手改善毛利率和净利率：一方面是产品的推陈出新，加深设备的自动化、智能化，提高设备价值，更大程度帮助客户减少人工的投入，通过技术的不断升级，推动毛利率的提升;另一方面公司会更加着眼于全球布局，大力开拓海外市场。因为目前来看，海外市场的毛利率更高。同时从全球来看，光伏在受到了前所未有的重视，这在未来也对公司是有利的。另外，随着规模的扩大，管理费用的分摊会占比越来越来小，所以净利率随着规模的扩大会有好的改善。

当被问及公司布局光伏电池片业务的战略出发点，京山轻机回应称，近几年新能源行业景气度非常高，公司在光伏组件设备领域也占据了比较好的龙头地位，今年开始海外业务对公司是一个比较好的可持续的发展。另外，公司在3年前就启动了电池片设备的研发、销售，主要涉及钙钛矿领域和HJT领域，其中HJT方面和金石有战略合作，同时公司也非常关注TOPCon，这方面也研发了一款二合一设备，马上也要发货了。在新一代的电池片技术路线上公司已经完成布局，而且有些已经实现了销售，进展还不错。

慧大成不会对公司的业绩造成拖累

京山轻机表示，公司《2021年度报告》对慧大成的风险事项进行了充分的计提，未来在财务上不会再有负面影响。

关于公司战略收缩非核心业务的过程，2009年之后，公司做过很多方面的探索，到了近两年公司也逐步明确了企业的核心优势还是在装备类，所以对非装备类的业务目前都进行了清理和调整，比方说关闭、转让等。有些业务本身不错，比方说汽车零部件业务，客户资源很优质，是很多优秀企业的供应商，但是它很难和公司现有的设备业务产生协同，无论是采购还是技术方面，都很难形成协同。而公司的装备类业务近几年行业景气度又很高，这使得公司更需要集中资源去发展最核心、最具优势的产业。

在子公司三协经营情况以及动力锂电业务进展方面，三协以前主营业务是消费类锂电池设备，但因为这几年手机行业对设备的投资下降比较明显，尤其是过去2年，手机换代偏慢，所以给三协我过去一两年的经营也带来了一定的困难。公司从去年考虑转型做动力电池设备，去年下半年投入比较大，今年在几个产品线上都实现了研发的突破，在今年二季度已经有一些出货，目前也有几家主流的客户在合作。