港股概念追踪 | “刘耕宏女孩”接过全民健身旗帜，“国货”品牌有望触底反弹(附概念股)

智通财经APP获悉，5月30日，受上海日前印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》消息影响，港股消费类板块集体上扬，其中体育用品股迎来大涨，截止发稿，李宁(02331)涨超10%，特步国际(01368)涨超7%、安踏体育(02020)和波司登(03998)涨超4%;

受新冠疫情冲击影响，22年二季度零售流水避不开负面影响。运动服饰行业的品牌公司于22年二季度的流水将毫无疑问同比下降。招商证券认为，尽管运动服饰行业的整体销售可能因新冠封锁而表现不佳，但仍然认为阿迪达斯在 22 年二季度的销售可能会被国内品牌抢走市场份额。22 年二季度，体育用品公司股价出现一定程度调整，表明市场已消化 22 年二季度流水疲软。随着中国每周新冠病例呈下降趋势，以及上海解除疫情封锁，预计 22 年三季度流水将恢复同比正增长。目前个股均处历史估值低位，招商证券维持对安踏(02020)、李宁(02331)和特步(01368)的买入评级，目标价分别为 112.4 港元、81.6 港元和 14.0 港元。

另一方面，国内体育产业政策持续激励。2022年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》。根据《全民健身计划(2021-2025年)》，到2025年全国体育产业总规模将达5万亿元，20-25年年均复合增长率达到12.8%。2025年建成更高水平的全民健身公共服务体系，人均体育场地面积达到2.6平方米米，经常参加体育锻炼的人数比例将达38.5%，所以市场空间势必扩容。此外，刘耕宏“健身热”带动亲子居家运动热潮，“五一”假期起，苏宁易购平台跳绳、瑜伽垫、瑜伽球、跑步机等居家运动器材销量同比提升197.5%。“刘耕宏女孩”如雨后春笋，疫情之下群众的健康观念，消费观念发生转变。疫情拨动国民运动的神经，全民健身之风成为惯性，运动服饰市场需求增长空间仍大。

华创证券认为，受疫情和高基数影响，虽部分运动头部公司流水暂承压，但下滑边际趋于收窄。库存全国大盘整体处于健康状态。单月的流水因为部分区域疫情影响较低导致库销比较高不具有代表性。此外，整体运动需求未来呈稳步提升趋势不变。去年业绩节奏表现为前高后低，疫情扰动下预计全年或反转为前低后高;中长期看，国潮崛起非短期趋势，冬奥催化叠加全民健身浪潮下，运动仍为常青赛道，国产品牌崛起有望带动行业集中度提升。

相关概念股：

李宁(02331)：以经营李宁品牌专业及休闲运动鞋、服装、器材和配件产品为主，具备完善的品牌营销、研发、设计、制造、经销及销售能力，已在中国建立庞大的零售分销网络和供应链管理体系，并持续加码电商阵地、构建电商生态。

安踏体育(02020)：2009年至今，安踏作为连续第7届中国奥委会官方合作伙伴。安踏集团是一家专门从事设计、生产、销售运动鞋服、配饰等运动装备的综合性、多品牌的体育用品集团。

特步国际(01368)：是中国领先的体育用品企业之一，主要从事运动鞋、服装及配饰的设计、开发、制造和销售。

波司登(03998)：国内兼具大规模及先进生产设备的品牌羽绒服生产商。主要从事自有羽绒服品牌的开发和管理，包括产品的研究、设计、开发、原材料采购、外包生产及市场营销和销售。波司登羽绒服畅销美国、法国、意大利等72个国家，全球超2亿人次在穿。