富瑞:重申阿里巴巴(09988)“买入”评级 目标价降至276港元

富瑞预计阿里巴巴(09988)淘宝代购和淘菜的亏损将逐步减少,最近股票回购计划的加码亦反映对长期前景的信心。

智通财经APP获悉,富瑞发布研究报告称,重申阿里巴巴(09988)“买入”评级,预计第一季经调整EBITA将达到约145亿元,调整后EBITA利润率为7.4%,目标价由285港元下调至276港元。

报告中称,尽管宏观经济和疫情存在不确定性,但认为阿里巴巴的多引擎增长战略保持不变,包括国内消费、全球化和云计算三大支柱,预计阿里今年首季将透过以注重投资报酬率(ROI)的方式展示稳健的执行力。该行又预计淘宝代购和淘菜的亏损将逐步减少,最近股票回购计划的加码也反映对长期前景的信心。

该行预计,阿里今年第一季总收入同比增长约4%至1950亿元(人民币.下同),其中,中国商务收入预计增长2%至1330亿元,客户管理收入(CMR) 则下降约3%至610亿元。报告又指,淘宝特卖和淘菜的规模不断扩大,前者的年活跃客户达到2.8亿,后者的中国零售市场中一半的用户是首次用家。

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