智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,维持泡泡玛特(09992)“买入”评级,主因考虑到估值不高,而且中国流行玩具需求快速增长;由于去年下半年表现逊色,将2022-24年每股盈利预测下调10%至14%,目标价由61.5港元下调至55.4港元,对应今明年预测市盈率约49倍及34倍。
报告中称,公司去年收入及经调整净利润同比增长78.7%及69.6%,即去年下半年收入及经调整净利润较该行预期低4%及9%,毛利率也较预期低3.6个百分点。管理层透露,今年首两个月销售增长强劲,虽然3月份受疫情况影响,供应链暂时中断,但月内仍取得增长。公司目标今年透过门店及销售渠道扩张、加快推出新产品及拓展海外市场,将可实现数倍的同比增长,目标今年全年毛利率达61%至63%,内地业务经调整净利润率达到22%以上。