中金：维持舜宇光学（02382）推荐评级 上调目标价至101港元

智通财经18日讯，中金发表研报称，看好舜宇光学(02382)领先的摄像头技术，维持推荐，上调目标价至101 港元。同时上调2017/18 年每股盈利预测24%/18%。

全面屏手机驱动摄像头模组利润率。如中金在6 月21 日报告中指出，该行认为全面屏手机是国内的新趋势。随着公司自主研发的封装技术MOB(molding on board)和MOC(molding on chip)的推广，公司上半年摄像头模组的利润率有望同比提升3.1 个百分点，预计下半年进一步提升至13.0%。产品结构改善带动镜头单价提升。中金认为手机镜头产品结构改善(主要是高端镜头占比上升)将成为又一亮点，预计带动上半年单价和毛利率提升6%和4.5 个百分点。

布局工厂自动化和光学检测，发展人工智能。舜宇光学正在为工厂自动化(如自动导引运输车)和电子元器件的光学检测设备开发基于人工智能的解决方案。中金认为这些重要的举措将有助于公司维持长期增长。

估值与建议。考虑到公司摄像头模组和镜头的强劲增长以及毛利率改善，中金上调2017/18 年每股盈利预测24%/18%至2.23 元/3.26 元。基于分部加总估值，上调目标价19%至101 港元。维持推荐。

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