业务增长带动整体业绩上升 国机精工（002046.SZ）：公司军品轴承订单充足 新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目已基本实施完毕

智通财经APP讯，国机精工（002046.SZ）在近日接受机构调研时表示，公司军品轴承订单充足。截止目前，公司2018年的募资项目“新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目”已基本实施完毕。公司2021年下半年净利润下降的主要原因有对存货和商誉计提减值损失以及受郑州洪水、疫情、限电等因素下半年经营情况不及上半年。

国机精工在介绍军品轴承业务时表示，公司军品轴承订单充足。2021年1月，公司董事会审议通过变更募集资金用于投资建设“伊滨科技产业园（一期）项目”，该项目的目的是搬迁+提升装备水平+扩展生产能力，重点围绕军品和高端民品两大主业，可以解决军品轴承产能紧张等问题。

国机精工表示，截止目前，公司2018年的募资项目“新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目”已基本实施完毕，形成了100余台MPCVD设备，用于生产的MPCVD设备尚有30多台处于调试阶段。此外，公司六面顶压机业务的开拓是为了满足行业对高性能金刚石的生产需求，并且公司在高温高压工艺方面不具备优势，因此未采用高温高压法生产培育钻石。

近期，国机精工发布2021年度业绩快报，报告期内，公司核心业务取得较好发展，轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长，带动整体业绩上升。报告期内，公司实现营业总收入33.29亿元，同比增长41.34%；归属于上市公司股东的净利润为1.28亿元，同比增长104.87%。

国机精工在调研中介绍，公司2021年下半年净利润下降的主要原因有对存货和商誉计提减值损失以及受郑州洪水、疫情、限电等因素，2021年下半年经营情况不及上半年。资产减值的主要原因是存货。公司从产销协同、生产计划管控、细化并加严考核指标等方面入手，严格控制新增存货。

此前，国元证券称2021年以来，国防军工、民品轴承、芯片加工等领域市场需求旺盛，国机精工核心业务取得较好发展，轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长，带动整体业绩上升。展望未来，培育钻石业务方面，目前公司六面顶压机的年产能约200-300台，产能供不应求。公司计划年底MPCVD设备扩至80台以上，公司定位于3克拉以上大颗粒，未来有望贡献可观业绩。轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位，随着我国国防军工事业的发展，公司特种轴承业务增长明显。半导体砂轮和划片刀凭借产品质量、性价比优势打破进口替代，未来几年高增长可期。

具体问答实录如下：

问：2021年下半年公司利润下降的原因？

答：公司2021年下半年净利润下降的主要原因有两个：1.资产负债表日，对存货和商誉计提减值损失；2.受郑州洪水、疫情、限电等因素，2021年下半年经营情况不及上半年。

问：公司军品轴承订单情况？

答：公司军品轴承订单充足。

问：公司是否有军品轴承方面的扩产计划？

答：2021年1月，公司董事会审议通过变更募集资金用于投资建设“伊滨科技产业园（一期）项目”，该项目的目的是搬迁+提升装备水平+扩展生产能力，重点围绕军品和高端民品两大主业，可以解决军品轴承产能紧张等问题。

问：公司生产六面顶压机，不采用高温高压法生产培育钻石的原因？

答：公司六面顶压机业务的开拓是为了满足行业对高性能金刚石的生产需求，并且公司在高温高压工艺方面不具备优势，因此未采用高温高压法生产培育钻石。

问：公司培育钻石业务情况？

答：截止目前，公司2018年的募资项目“新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目”已基本实施完毕，形成了100余台MPCVD设备，其中10余台用于研发，90余台用于生产，用于生产的MPCVD设备尚有30多台处于调试阶段

问：公司未来利润增长点？

答：公司未来利润贡献主要在三个方面：（1）军品轴承；（2）超硬材料制品；（3）超硬材料。

问：2021年资产减值的原因，未来是否还有大量资产减值？

答：2021年减值的主要原因是存货。公司从产销协同、生产计划管控、细化并加严考核指标等方面入手，严格控制新增存货。

问：CVD法培育钻石和六面顶压机是否有扩产计划？

答：是否要扩产需要进一步论证。

问：公司战略管控模式？

答：公司总部功能定位——战略决策、运营管控和战略支持。下属子公司属于经营实体，具备达成业务发展目标所必须的经营权、决策权和资源配置权，独立核算、自负盈亏。

问：公司贸易业务情况？

答：公司贸易业务收入占公司总体收入的40%-50%，但利润贡献较小。

问：股权激励的审批情况？

答：股权激励正在审批中，具体审批完成时间不能确定。

问：股权激励的解除限售的主要条件？

答：公司股权激励的（草案）解除限售的主要条件有加权平均净资产收益率达到一定的指标且不低于对标75分位值、净利润复合增长率达到一定的指标，净资产收益率要达到对标企业75分位值还是非常具有挑战性的，具体考核指标可以参考公司2021年12月公告的《国机精工股份有限公司限制性股票激励计划（草案修订稿)》。

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