野村：港交所（00388）估值仍太高 维持“减持”目标价164.58元

野村证券发表研究报告表示，港交所(00388)推出新板，希望吸引新经济企业来港上市，以两级制的创新板吸引不同企业，创新初板可以让未能有盈利而需要研发资金的企业上市，例如生物科技等，而创新主板就吸引以ADR形式在美国上市的中国企业来港上市。该行指出，过去10年，港交所已经错过17%这类型的新股上市。

野村又指，“债券通”已经开通，但相对于债券交易，由港交所开发的衍生产品更具意义，因为债券交易不会产生很大收入，反而是逐步资金流入香港，伴随一些衍生产品需求，例如利率及汇率产品。而ETF获纳入“互联互通”认可交易种类后，可以提升ETF交易量，有利贡献收入。目前ETF成交占港股整体成交6%至7%，如果ETF获加入互联互通，而占ETF占成交20%，令港交所收入增加5%。野村维持港交所“减持”评级，目标价164.58元，根据历史数据及同业，现时估值仍然太高。