美银证券：重申思摩尔国际(06969)“买入”评级 目标价降17.3%至48.8港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申思摩尔国际(06969)“买入”评级，目标价由59港元降17.3%至48.8港元，下调2022年每股盈利预测17%。中国及美国的大多数监管不确定性因素都已反映在近期股价下跌之上，过去两个月其股价已累跌15%，对比MSCI中国指数同期仅跌2%;并继续列思摩尔为全球电子烟产品持续渗透的受益者，预期更多新产品推出将成为近期股价的主要催化剂。

报告中称，基于思摩尔国际早前发布盈利预喜，将2021年调整后净利润预测下调6%至53亿元人民币，同比增幅为37%，意味着第四季调整后净利润预期同比跌23%;并预期全年销售额达到136亿元人民币，较早前预测低4%。去年末季销售疲软，主要归因于中国去年11月宣布新法规，抑制及延迟品牌订单;以及日本烟草与Njoy销售下滑导致对客户出货量下降。鉴于今年监管不确定性，不排除中国市场销售增长出现负增长或持平的可能性。此外，预期品牌在过渡期可能会保持谨慎策略。