大摩：予南航(01055)目标价5.75元，评级“中性”

摩根士丹利发表研究报告指出，予中国南方航空(01055)H股目标价为5.75元，投资评级“中性”，而行业前景为“符合预期”。

大摩指出，南航计划发行不多于23.9亿股股份，筹集资金总额不多于127.37亿元人民币，所得资金将会用作采购飞机，为A320机种安装轻量座位，以及补充一般营运资金。

大摩认为将会增加整体股份数目24%，因此估计2017年每股盈利将会被摊薄19%。另外，该行预料2017年每股帐面价值将会提升2%，加上南航母公司及其附属公司南龙将会分别参与不少于31%新A股及100%新H股，而南航母公司仍维持控股权。

该行又指，国内业务可继续为公司带来现金流，2016-18年持续经营盈利年复合增长率预计可达5%。