沙特新王储将减少依赖石油收入 原油市场应该恐慌吗？

本文来自“华尔街见闻”

在中东紧张局势日渐升温之际，沙特国王周三突然废黜57岁的侄子王储，新任命31岁的儿子穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)为第一接班人。

这位“80后”还是沙特国防大臣、国家经济和发展委员会主席，去年提出了“愿景2030”经济计划，为沙特确定了“阿拉伯与伊斯兰世界的心脏、全球投资强国、亚欧非枢纽”等三大目标定位，并将重新打造沙特经济体系，重点是减少对石油产业的依赖。

分析师普遍认为，年富力强的经济改革“操盘手”将在现年81岁的老爹退位后，在未来三四十年的时间里确保沙特改革政策一贯性，对沙特来说是利好消息。尽管该国的地缘外交政策可能转向激进，对近期的原油政策将维持现状，甚至可以抬高原油的风险溢价。

沙特阿美上市前 沙特将保持减产政策不变

大多数分析意见指出，由萨勒曼主导的沙特阿美明年最高达1000亿美元IPO上市，将确保沙特从严贯彻现有的减产协议。Energy Aspects首席原油分析师Amrita Sen表示，沙特需要高油价支撑沙特阿美的IPO估值。

RBC Capital Markets全球大宗商品策略主管Helima Croft也认为，沙特的原油政策早已聚焦在2018年，只要在沙特阿美上市前布伦特油价冲回60美元/桶的目标即可。

Gulf Research Center研究主管John Sfakiankais则给出了具体政策预期。尽管新王储计划在长期内不依赖石油产业，但短期内的经济多样化改革还需要石油收入支持。萨勒曼是推动OPEC与俄罗斯签署减产协议的主导力量，预计沙特会维持石油政策现状，继续支持去库存和达成原油现货升水的目标，不排除未来加深减产幅度以加大干预力度。

新王储历来“怒怼”伊朗 或增加原油风险溢价

Atlantic Council分析师Mohammed Alyahya表示，前任王储本来权力有限，因此换届不会撼动沙特政局。现有的外交、经济和国防政策早已由新王储执掌，预计也不会改变。市场更应关心的是：沙特和伊朗在也门大打代理权战争、沙特联合阿联酋对卡塔尔的封锁，以及本周一沙特指责伊朗革命卫队对其离岸油田搞“恐袭”，是否作为与伊朗爆发军事冲突的先兆?

他进而指出，新王储同美国在伊朗问题上的立场趋于一致，导致中东近期军事对抗风险加强，这些政治风险将作为风险溢价反映在原油市场。

在萨勒曼被任命为新王储后，油价反而下跌。布伦特原油期货重回周二跌至的七个月低位，在传出伊朗暗示OPEC将扩大减产幅度的消息后才一度反弹。不过WTI油价周三触及42.13美元/桶的十个月新低，布伦特油价也跌破45美元/桶关口，年内均回落了20%，齐齐跌入熊市区间。（编辑：肖顺兰）