Wedbush：2022年利润增速或跌至10%，下调PayPal (PYPL.US)目标价至220美元

智通财经APP获悉，投行Wedbush发布研报表示，维持PayPal (PYPL.US)“跑赢大盘”评级，但将其目标价从240美元下调至220美元。

Wedbush分析师Moshe Katri表示，随着新冠Omicron变体毒株正在美国蔓延，以及即将来临的封锁，消费者支出呈下降趋势。“进入2022年，我们认为，新冠疫情将继续影响消费者的支出和旅游。”“黑色星期五”和“网络星期一”的销售数据令人失望，接着是更广泛的“零售数据不及预期”。

Katri认为通胀在好转之前“可能会变得更糟”，尤其是在通胀推高商品价格、吓得消费者节约储蓄的情况下。这些趋势平均会使零售商在12月当季的营收和利润下降5%至10%。

Katri指出，今年PayPal的营收增长已经明显放缓，从第一季度的30.6%，到第二季度的18.5%，第三季度的13.2%，第四季度营收的增长预期仅为12.3%。Katri认为就全年而言，PayPal整体营收增长仍将达到18%，但他预计这一增速将在2022年放缓至14.9%。利润方面的情况也将类似。今年PayPal的收益可能会比2020年的水平增长18.3%，但到2022年，增速将降至10%。

Katri认为，鉴于目前PayPal股票2021年的市盈率（PE）在40倍以上，2022年预期市盈率也接近37倍，10%的预期利润增长率似乎不足以支撑如此高的估值。