中泰国际:中裕燃气(03633)聚焦业务布局转型,目标成为综合能源服务商

中泰国际称,中裕燃气(03633)目标是成为一家绿色能源综合能源服务商。

智通财经APP获悉,中泰国际发布研究报告称,中裕燃气(03633)自去年提出“一体三翼”的业务布局战略以来,维持城镇燃气运营为核心业务,并确立辅助业务“三翼”:一是增值业务与新零售;二是智慧能源;三是能源贸易。智慧能源目前仍是在起步阶段,公司计划未来三年将会重点发展此业务,并已经成立子公司,在现有燃气项目所在地,筹划发展电源、电网、负荷、储能等一体化综合能源项目,例如屋顶分布式光伏发电,目标成为一家绿色能源综合能源服务商。

中泰国际部分主要观点如下:

扩展城镇燃气以外的高附加值业务

公司自去年提出“一体三翼”的业务布局战略以来,维持城镇燃气运营为核心业务,并确立辅助业务“三翼”:(一)增值业务与新零售;(二)智慧能源;(三)能源贸易。燃气业务目前仍是主要收入来源,零售燃气销售及燃气接驳两项业务,分别占2021年上半年总收入的62.0%及17.1%。增值业务近年不断增长,收入占比由2018年的2.0%增加至2020年的7.4%,可是受到煤改气项目减少影响,2021年上半年占比下跌至3.7%。能源贸易则保持增长,2021年上半年相关收入同比增长472.2%至8.8亿元港币,占总收入15.1%,增加11.5个百分点。

重点未来三年打造智慧能源产业

智慧能源目前仍是在起步阶段,公司计划未来三年将会重点发展此业务,并已经成立子公司,在现有燃气项目所在地,筹划发展电源、电网、负荷、储能等一体化综合能源项目,例如屋顶分布式光伏发电,目标成为一家绿色能源综合能源服务商。为显意向,公司近月提出更名为“中裕能源”的动议,并刚于12月10日获得股东特别大会通过,预计在2022年初会正式生效。

期待新增战略性股东的利好作用

公司10月按前旧后新的方式,完成以每股5.80港元发行1.88亿新股,增加总股本7.1%,募集总金额10.9亿元港币,引入姚志胜先生成为战略性股东,持股6.63%。姚先生是嘉祥交通(亚洲)集团主席,其集团是一家以路桥建设及运营为基础的综合企业。期待新股东有助公司引入不同业务机会。

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