国泰君安国际:中金公司(03908)各业务板块持续发力 推荐“买入”

国泰君安国际称,中金公司(03908)各业务板块持续发力,且业绩增速较快,推荐买入。

智通财经APP获悉,国泰君安国际发布研究报告称,推荐“买入”中金公司(03908),行业内开展证券公司账户管理功能优化试点,公司各业务板块持续发力,且业绩增速较快。

国泰君安国际主要观点如下:

公司申请开展证券公司账户管理功能优化试点。

12月3日,为落实全面深化资本市场改革的有关要求,进一步优化证券公司账户管理功能,提升服务能力,推动行业高质量发展,证监会支持证券公司在现有客户交易结算资金第三方存管框架下,开展内部账户管理功能优化。支持证券公司从建立综合客户账户、允许同名划转、分类账户管理等方面开展账户管理功能优化试点。

证监会同意10家证券公司试点,其中包括中金财富(中金财富作为附属公司开展财富管理业务)。该行认为此举将有助于公司整合客户资源,加强资金流动性,更好的服务客户,拓展客户源及提升业务能力,推动公司及行业高质量发展。

2021年前三季度公司业绩增速较快。

公司实现营业收入216.85亿元人民币(下同),同比增长29.08%;实现归母净利润74.54亿元,同比增长52.39%;当期基本EPS为1.49元,同比增长34.37%;加权平均ROE为10.31%,同比增加0.51个百分点;杠杆率为6.63倍,较年初提升0.35倍,杠杆和ROE均明显高于头部券商平均水平。前三季度经纪业务/投行业务/资管业务手续费收入分别为45.17/41.33/9.50亿元,同比分别增长30.7%/22.7%/65.5%。

各业务板块持续发力。

公司当前营收主要由经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、及投资咨询业务。公司将把握注册制持续深化改革机遇,深耕行业细分赛道,深化新兴行业布局,在投行业务领域持续发力。

另外,居民家庭资产配置迎来拐点,机构投资者加快成长成熟,资本市场制度不断完善优化。公司充分利用中金财富整合后的业务拓展能力,加大对居民财富管理业务覆盖范围的广泛程度,同时与腾讯设立金融科技公司,探索居民线上线下相结合的财富管理服务模式。该行认为这将带动公司在四季度或未来一年的资产管理业务、投资业务及财富管理业务在管理规模方面不断提升。

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