西南证券：维持盛天网络(300494.SZ)“买入”评级 有望打造“IP+平台+分发+直播+电商”生态

智通财经APP获悉，西南证券发布研究报告称，维持盛天网络(300494.SZ)“买入”评级，为互联网娱乐平台服务龙头企业，伴随疫情好转，网娱平台业务或重回平稳增长;已全资收购天戏互娱，新一代云游戏平台建设中，持续看好未来IP与游戏运营发展，定增落地助力云游戏服务平台建设深化，看好云游戏赛道增长潜力。

事件：公司发布《湖北盛天网络技术股份有限公司向特定对象发行股票发行情况报告书》，定增方案已落地。本次定增募集资金总额约为4.86亿元，获配发行对象包括武汉光谷新技术产业投资、财通基金、诺德基金、华夏基金等国资、外资、公募、私募多类型资本。

西南证券主要观点如下：

公司本次定增最终获配发行对象共计15名，募集资金总额约为4.86亿元。

定增发行最大认购额为9.58亿元，认购倍数约1.97倍;发行价格为15.36元/股，最高认购价为17.5元/股，发行底价13.42元/股，最高报价为发行底价的1.3倍。本次发行股票数量3166.56万股，发行对象认购的股票限售期均为6个月。

投资者结构多元化，各类资本助力全新云游戏平台迭代。

其中，武汉光谷新技术产业投资有限公司获配约2500万元，其为武汉大型国有资产管理公司子公司;最终获配发行对象亦包含财通基金、诺德基金、华夏基金、国信证券、UBSAG(瑞士银行)、华泰资产等国内外知名资本。募集资金主要将用于云平台建设、IP引进、游戏服务项目建设、大数据及云存储平台升级。公司具备多年的游戏平台运营、云计算经验与技术积累，本次定增方案落地或将促进公司云游戏平台全面深化提速。

“互联网营销+游戏”双赛道齐头并进的互联网娱乐服务平台龙头。

公司将在维持网吧流量基本盘不变的同时，将专业游戏场景用户导入全新云游戏平台，提供跨终端、跨场景云游戏内容服务。同时，公司收购天戏互娱，助力转型“IP授权+游戏研运”的全产业链;叠加公司建设全新云游戏平台的战略布局，有望打造“IP+平台+分发+直播+电商”完整生态圈。

风险提示：行业政策变动风险，市场竞争加剧风险，云游戏平台升级进度或不及预期，天戏互娱业绩或不及预期。