瑞银发表研究报告表示,中石油(00857)自由现金流实现新高,理论上对股份估值有正面影响,但低油价令集团每股盈利复苏进度拖延。此外,该行认为集团派息政策较保守,导致股价跑输大市。
瑞银认为中石油现股价已反映长期布兰特期油在每桶50美元水平,因此未来上升空间较下跌空间大。该行给予中石油“买入”评级,目标价由7.4元降至6.8元。
该行预期,因原油库存减少,今年下半年油价将上升,若天然气需求上升明朗化,将会是中石油正面催化剂。