大和：升领展(00823)目标价至65.1元 评级为“跑赢大市”

大和发表报告将领展(00823)目标价由61.6元，上调至65.1元，维持“跑赢大市”评级。

报告认为，领展部分范畴的基本因素是史上最好，多项翻新物业达到业绩增长爆发点，2016年以前的香港和内地收购也开始有成绩，其后收购项目进展也处在轨道上，新投资未来会为每单位分派增长提供动力。

报告中还提到，领展每单位分派息率目前为3.7%，仅高于上市以来最低的3.5%，但预测派息率为4.2%，该行认为领展估值在收益率差(Yield spread)及股价净值比(PBR)角度而言仍符合历史平均。该行表示，留意到美债息率近月向下，部分环球领先房托基金息率低于3%，但该等基金过去10年的分派增长均不及领展。