大摩：恒大(03333)本月悉数赎回永续债将令负债急跌、盈利急升

摩根士丹利表示，中国恒大(03333)6月5日收市后公布，已进一步赎回243.8亿元人民币永续债，连同早前已赎回的，累计赎回永续债805.6亿元人民币，完成71.3%永续债的赎回，提前完成2017年全年赎回70%永续债的目标。目前，集团永续债剩余本金约288亿元人民币，现计划2017年6月30日前赎回剩余全部永续债，早过大摩估计的2018年中才悉数赎回永续债。

大摩认为，悉数赎回永赎债，中国恒大净负债比率会由2016年底的432%急降至183%，同时以备考计，将令盈利急升46%。

另外，大摩还提到，中国恒大前5个月合约销售1830亿元人民币，同比升66%，已达全年销售目标41%，目标价为12元。