美银美林：中外运(00598)现价估值吸引 上调评级至“买入”

美银美林发表报告表示，环球经济复苏加快中外运(00598)业务量增长，如果母公司招商局物流注资下半年实现，业务组合及公司前景有望获得上调。中外运现价估值吸引，较国际同业有折让，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由4.10元上调至4.50元。

报告指出，市场仍未反映贸易复苏，认为中外运首季增长强劲，DHL合资公司盈利按年升19%，集装箱业务量升6.9%。基于国际贸易增长动力持续，该行上调中外运2017-2019年核心每股盈利2%，预测2017年实际每股盈利上升10%，2018年上升7%。

该行指出，中外运管理层料母公司资产注入将在今年公布，规模大约有中外运盈利的三分之一。估计以14-16倍市盈率(约68至77亿人民币或1.6-1.8倍市帐率)注入资产的做法与过去两次相同。