里昂：升联想集团(00992)目标价至4.88元 维持“卖出”评级

里昂发表研究报告表示，联想集团(00992) 至3月底季度为经营亏损，但有出售收益及税务退款，达到盈利效果，三项主要项目利润恶化，管理层维持手机业务收支平衡、数据业务转盈的目标，但主要现金来源，中国及个人电脑市场利润同时受压，故难见正面元素，维持卖出评级，目标价由4.44元升至4.88元。

里昂还表示，公司的个人电脑业务利润率降至4.3%，零件成本价格上升，预期情况会持续1-2个季度，故或对其“现金牛”及资金来源的地位造成严重影响;手机业务方面，出货量在过去六个季度下跌后，实现4%上升;企业业务方面，收入跌幅收窄至14%，税前利润率从-9.5%恶化至-13%。