瑞信：维持农业银行(01288)“跑赢大市”评级 目标价3.8港元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，维持农业银行(01288)“跑赢大市”评级，目标价3.8港元，Q3表现高于预期，首三季纯利同比扩大12.9%，意味前两年年均复合增长率达1.7%，为四大行之首;第三季纯利则同比增14%。

报告中称，农行首三季收入同比增长加快至9.3%，较上半年高出1.6个百分点，也是四大行之冠，主要贡献来自非利息收入。净利息收入和费用收入增长于第三季则放慢。农行首三季拨备前盈利同比增长加快至9.9%，拨备亏损同比增1.7%，是四大行中唯一取得增长。管理层对净息差展望稳定。

该行表示，农行不良贷款比率环比跌2点子至1.48%，管理层预期内房问题对整体资产质素无大影响。瑞信称，农行基本面稳健，股息率预计达8.5%。