瑞信：iPhone 升级周期首选舜宇(02382)及ASM太平洋(00522)

瑞信发表报告，预计苹果新一代iPhone将于9月推出，OLED或延期1至2个月出货，2017/18/19年iPhone出货量为2.29亿部、2.5亿部及2.7亿部。

ASM太平洋(00522) 和舜宇(02382) 能够受惠由苹果带领的双镜头(和3D感应)周期。声学方面，随着产品重点功能升级，瑞声(02018)等产品均价有望提升。

该行指，尽管iPhone踏入升级周期，但对相关板块看法审慎，因忧虑估值过高及短期坏消息影响，包括内地智能手机需求减弱及OLED延期交货。该行指，受惠零件升级，在供应链有领导优势的舜宇及ASM太平洋仍是其首选股份，目标价分别为71.2元及154元，评级均为“跑赢大市”。

该行相信，瑞声投资气氛短期仍受沽空机构狙击报告所影响，正等待公司进一步回应及将密切留意事态进展，评级“中性”，目标价98.4元。通达(00698) 方面，由于受到华为及OPPO订单减少传闻及主席减持股份事件影响，股价短期受压，给予评级“中性”，目标价2.5元。