摩通：升中集安瑞科(03899)评级至“增持” 上调目标价至7.4元

摩根大通发表研报表示，中集安瑞科(03899) 定位良好，可受惠石油改为天然气的大势转变和扶持政策。该行提到，今年前四个月，中国天然气消耗量加快至按年增12%，2014-16年期间平均约7%，源于国际油价反弹及天然气定价调整。另外，前四个月液化天然气(LNG)拖车销售按年升5.7倍，该行预计期内储罐销售按年升8倍，且仍有上行空间。

该行预计，化工装备业务收入增长稳定，毛利率正在改善;液态食品装备业务在国内有望持续扩张，并渗透至日常饮品及果汁。

该行上调集团2017-18年盈测8%至9%，目标价由4.9元上调至7.4元，现价为2017/18年市盈率12.9倍及10.5倍，估值吸引，基于增长前景正面，股本回报率及现金流强劲，资产负债表稳健，评级由“中性”升至“增持”。