麦格理：对内地火电股看法转正面 看好华电(01071)及润电(00836)

麦格理发表报告，对内地火力发电股看法转为正面，预计2018年标杆电价上升，煤价由今年首季高位回落，276天煤炭限产放松，该行相信火电股最坏时间已过去，2018年将出现改善及反弹。

该行认为，华电国际(01071) 、华润电力(00836) 将会是赢家，各予目标价4.3元及17.2元，另外给予中国电力(02380)“跑赢大市”评级，目标价3.2元。该行对大唐发电(00991) 、华能国际(00902) 维持“中性”评级。

该行预计，火电股盈利将在第二季开始改善，以往衰退的走势将在第三、四季逆转。虽然发改委今年未启动电费上调机制，但相信明年会调整标杆电价，因为今年平均煤价较2016年年明显上升，预计2018年标杆电价上升约5%。该行又轻微上调电力需求增长，由3.4%调高至4.4%，已考虑到前四个月的强劲增长。