大和：维持福莱特玻璃(06865)“买入”评级 目标价升至48港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持福莱特玻璃(06865)“买入”评级，上调未来2年盈测1-2%，基于较低的生产成本，今年盈利较低，受成本潜在上升，目标价由47港元上调至48港元。

报告中称，公司上日宣布收购石英岩矿资源业务，加上第3季表现符合预期，但第4季毛利率预计继续受压。大和相信，收购两家目标公司会进一步保障福莱特玻璃硅砂供应，以及减少额外采购成本。公司于9月底，净负债率36.7%，低于2018-2020年平均水平46.7%，有助于支持公司落实该笔作价不超过36.5亿元人民币的收购。

大和表示，公司第3季盈利表现符合预期，而毛利率方面，或因较高的矽砂、碳酸钠价格，推升生产成本，以及冬季天然气成本潜在上升，预计第4季毛利率收窄至约30%，第3季为32%。不过，矽砂自行供应比例上升，相信长期可降低外部采购成本。