野村：大升融创(01918)目标价至12.5元，维持“买入”评级

野村发表研究报告指，将融创中国(01918)目标价由8.57元上升46%至12.5元，并维持“买入”评级。

野村表示，经过详细研究融创中国最近公布的257个项目细节后，对集团的对景更加正面，因为其拥有具价值的土地储备，并对2018-19财年有潜在盈利贡献。该行又指，融创近日的土地收购、增加销售及平均售价增加，故提升集团2017╱18财年盈利预测9%╱60%。

野村指出，融创中国于去年收购144个项目令土地储备倍增，增加可销售价值6220亿元人民币。不过，集团于2016-17财年表现疲弱，主要因为处于扩张期出现大笔支出，而收购的项目于获得前，只有少量初期毛利润。

该行认为，融创中国于2018-19财年将会录得强劲盈利，主要由快速收入增长、毛利润提升及正常化扩张令支出减少所带动。