麦格理：调低保利协鑫(03800)目标价至1元 维持“中性”评级

麦格理调低保利协鑫(03800)目标价，由1.05元降至1元，评级维持“中性”。

麦格理指出保利协鑫2017年首季度晶圆付运同比仅升11%，远低于产能的同比33%升幅，售价同比跌26%，亦低于2016年平均价15%，为此，麦格理调低2017年-2019年对该股的每股盈利预测3-6%，以反映平均售价进一步下跌，并削减目标价。

麦格理现预测保利协鑫2017-2019年每股盈利分别为0.13元人民币、 0.14元人民币及 0.14元人民币，料2017年纯利利24.45亿元人民币。