此前有报道称,内地发改委或限制燃气企业每年回报率于6%并正进行资讯。美银美林表示,相信有关上限将套用资本回报率(ROIC)而非资产回报率(ROA),是因为后者包括非营运资产。对于中国燃气(00384) 、华润燃气(01193) 及新奥能源(02688) ,该行相信平均ROIC至2021年将跌至10%,高于报道中的6%限制。
美银美林把润燃及新奥评级自中性降至跑输大市,目标价相应下降至20元及40元。该行相信,政府仍将容许收取接驳费用,但将收窄其盈利以补偿网点建设开支。