巴伦周刊：赶快买李嘉诚的长实（01113） 三个原因会令其大涨

《巴伦周刊》发布文章称，大富豪李嘉诚的企业长地集团(CK Property，长江实业地产,01113.HK)今年已经上涨了18%，但眼前将有三个“催化剂”能够将其股价推向更高水平。

原因之一，即便长地集团未能在香港中环美利道的豪华地皮拍卖中获胜，对它而言也能够带来好处。野村证券分析师Joyce Kwok表示，若长地集团拍得了美利道的这块地皮，那么它可以用来与该集团的和记大厦项目相结合从而创造更多的价值。即便没有获胜，这块地皮拍下的高价也能够带动长地集团在中环的四块地皮实现升值。预计美利道这块地皮的拍卖结果将于5月15日公布。

长地集团推出的“海之恋”楼盘将会推动该集团未来几个季度的盈利增长。长地集团在香港荃湾区的发展将是该集团第二季度业绩的最大保障。野村证券的Kwok预计，即便是基于保守的平均销售价格来测算，“海之恋”也将给该集团带来超过120亿港元的收益，以及42%的利润率。另外长地集团在香港还高调发布了另外3处楼盘，并且正享受到中国房地产销售增长强劲带来的甜头。

原因之二，对澳大利亚电力公司DUET的收购将增加该集团的盈利能力和多元化。这笔预计在5月底之前完成的交易或将使该集团2018年的盈利额外增加4%。这次收购展示了长地集团旨在将业务从物业扩展到飞机租赁等领域的野心。汇丰银行分析师Samuel Hui指出，该集团健康的资产负债表为其提供了财务灵活性，使其猛投资于可以实现长期增长和平衡其房地产开发业务周期性现金流的资产。长地集团现拥有63亿港元的现金，负债股本比率低至2.8%。Samuel Hui对该集团的股票给出了“买入”评级，每股目标价为78港元，这意味着还有39%的上涨空间。

原因之三，长地集团拥有香港大型开发商中最具吸引力的估值。据摩根大通分析师Cusson Leung的测算，该集团的股价相对其资产净值的折价率为52%。该集团还支付2.7%的股息收益。不过，这家开发商致力于提高股东回报率的努力使其脱颖而出。Cusson Leung表示，这家集团是唯一一家提供有意义的和持续股票回购操作的香港开发商。分析师预期长地集团近期可能会出售上海和香港中环的资产，以便创造更多的空间来发放股息或进行股票回购。野村证券的分析师Joyce Kwok对该股给出了“买入”评级，并且最近将其目标价上调至每股65.3港元，这意味着还有16%的上涨空间。（编辑：肖顺兰）

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