5月2日,花旗发表研究报告,维持对MSCI中国指数的正面看法,并预计年底将升10%至75点水平,潜在指数回报主要来自盈利增长。
花旗表示,沪深300指数成份股今年首季每股盈利按年升16%,与该行预测MSCI中国指数及沪深300指数成份股2017年每股盈利分别按年升15%相符。
该行还提到,与2016年相比,第一季度年化股本回报率上升1.5个百份点至11.5%,净利润率上升1个百份点,净负债率略高,资产周转率稳定。而利息覆盖率从2016年的3.8倍进一步提升至4.0倍(6年以来最高水平)。派息比率由2015年的38.2%升至2016年的39.9%;自由现金流与收入比率(不计金融)由2015年的1.5%改善至3.3%。
花旗重申对资讯科技(盈利持续强劲)、保险及银行(信贷风险已解决)、原材料板块(固定资产投资增加及估值吸引)的“增持”投资评级;而对必需消费品、电讯及公用股则持“减持”评级,这些板块盈利较弱。