高盛：维持青岛啤酒(00168)“中性”评级 目标价升1.6%至81.5港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，维持青岛啤酒(00168)“中性”评级，目标价由80.2港元升1.6%至81.5港元，预计公司仍将实现全年盈利目标，将未来3年的每股盈利预测上调2%-4%，以反映第二季业绩结果，并且预计下半年的增长将更缓慢。

报告中称，公司第二季度业绩稳健，平均售价升7%，比该行预期好，受销量强劲增长和区域价格推动。尽管成本压力逐渐上升，业绩反映了对产品结构升级，利润率有所改善。平均售价增长也抵消了第二季度每吨成本的增长。

在第二季度，销量受到高基数和区域性疫情的影响，而展望第三季，鉴于洪水及疫情卷土重来、高级组合升级带来内部部署放缓的影响，认为销量中断将更严重。随着包装材料和大麦成本正在增加，预计下半年成本压力也将趋向于更高，因此利润率的持续扩张将依靠该公司提高整体平均售价的能力。整体广告和促销支出可能维持在高位，公司规模扩大，便已经为全年提供了稳固的利润基础。