野村：升中国恒大(03333)目标价至9.95元 负债比率预计显著改善

中国恒大(03333)早前公布582个项目详情，而且有新策略提升盈利能力、降低杠杆比率。4月26日，野村国际发表研究报告表示，对集团的前景转趋正面，将今明两年的盈利预测，分别上调2%及92%，以反映今年偿还70%永续债以及毛利率改善。

野村表示，恒大公布引进策略投资者，集资300亿元(人民币.下同)，并可能公布额外150亿元集资，相信净负债比率可以由去年底的4.32倍，大幅降至2.34倍。

此外，野村提到，集团土地储备成本较低，地价平均为每平方米1600元，只是项目平均售价的15%，相信大约六成项目的均价都有显著增长，尤其是在三至五线城市。

野村将恒大目标价大幅调升78%，升至9.95元，维持“中性”评级。