里昂:维持李宁(02331)“跑赢大市”评级 目标价升49.2%至100港元

里昂称,据李宁(02331)管理层指引,在2021-23年的营收每年增长20%-25%。

智通财经APP获悉,里昂发布研究报告称,维持李宁(02331)“跑赢大市”评级,目标价由67港元提高至100港元,据公司管理层指引,在2021-23年的营收每年增长20%-25%,符合预期。为反映李宁今年的同店销售趋势高于预期,该行将2021和2022的净利润预测分别提高34.7%和36.1%。

报告中称,李宁上半年业绩好于预期,主要是受更好的产品组合和折扣收窄等推动。长期来看,新疆棉花事件改变了中国体育用品市场的格局。Nike在事件发生后表现出强劲的复苏势头,而Adidas仍在积极去库存,预计这个趋势将持续很长一段时间。因此该行认为李宁作为国内领先体育用品品牌,极有可能从流量转移中受益,这也与李宁在高功能的中高档产品大改进有关。

该行表示,长远而言,预计李宁将通过推出滑板、羽毛球和乒乓球系列体育用品获得市场份额,也具条件开设更多的直营店,另外李宁也重建了童装团队。

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