野村发表研究报告表示,枫叶教育(01317)预期今年上半年纯利同比增长至少30%,主要因学生注册人数增加、学费提升及学生相关服务收入增加。野村予枫叶教育“买入”评级,目标价7港元不变。
枫叶教育公布,今年3月份学生注册人数为22693人,同比升17%,超出该行预期。该人数不包括海南教科收购完成后,学生并入的数目。
野村估计,3月份至8月份新注册数目增长有限,同时现有学生因提早升学及学前准备班转变而减少,去年3月至8月减少19名学生。不过,该行估计全年学生注册人数,即使撇除海南教科并入人数,仍然优于预期。
该行又称,枫叶教育上半年调整后纯利占全年37-39%,去年上半年调整后纯利为1.17亿元人民币。假设今年上半年纯利增长35%,而上半年纯利占全年的39%,即2017财年纯利为4.05亿元人民币,优于市场预期。