花旗发表中资AH股策略报告表示,MSCI中国指数今年以来已累升14%,预计至今年底将进一步升12%,并认为2017年的总回报率,将是自环球金融危机近八年以来最佳的一年。
支持乐观看法因素包括:预计中国今年名义GDP增长提升2个百分点,为2010年以来最大提升;企业杠杆自2011年以来首次出现改善。该行重申看好中资股前景,国指、MSCI中国及沪深300指数今年目标分别维持11800点、75点及4000点。
该行建议“增持”原材料(受惠周期性复苏)、保险及内银股(杠杆改善)、以及信息科技(结构性收益),建议“减持”电信、日常消费品及公用股。
在全球股市而言,花旗预计中国占去年全球总体市值的15%(仅次于美国占比37%),占去年全球交易额的24%,股票周转率达200%(对比G20平均为90%);但代表性不足,目前中国仅占MSCI全球市场指数的2.9%,该行预计未来十年该比例将成倍升。而花旗预计MSCI指数今年6月纳入A股的机会率约51%。