瑞信：金隅(02009)目标价升至5.8港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表报告表示，金隅(02009) 去年纯利同比升27%，经常性基础纯利19亿元人民币，低于该行预期，主因地产业务毛利率表现不太理想。该行将2017至2018年盈利下调3至21%，维持“跑赢大市”大市评级，目标价由5.1港元上调至5.8港元。

去年末季公司与冀东集团进行重组，全年水泥销量同比大涨21%，但毛利率从37%降至27%。该行称，与冀东重组后，公司负债近翻倍至530亿元人民币，资产负债表恶化。

瑞信预计，重组后公司今年水泥销量将同比增长106%。此外，国务院设立河北雄安新区的战略部署，也将助力公司产品需求。尽管如此，管理层认为今年地产业务表现疲弱，建成总楼面面积及收入均或同比跌10%，毛利率疲弱情况更甚预期。