针织圆纬机制造商中国精密机械闯关创业板 资产负债比率超200%

近日，针织圆纬机制造商中国精密机械有限公司向港交所提交了创业板上市申请，独家保荐人为安信国际。

智通财经了解到，中国精密机械主要从事针织圆纬机的研发、制造和销售，其客户主要为纺织品制造商。根据弗若斯特沙利文的报告，2015年，该公司在中国所有针织圆纬机制造商中排名第七。

中国精密机械主要以只有品牌“福纺”制造产品，同时也以OEM模式贴牌制造及销售产品。该公司的自有品牌产品同时销往国内外，其OEM产品则主要销往海外，其海外市场主要包括印度、孟加拉、泰国等国家。

根据弗若斯特沙利文的报告，2011年-2015年，国内针织圆纬机的市场规模以年均-11.4%的速度下滑，而出口规模则以21.5%的复合年增长率高速增长。

在此背景下，中国精密机械大幅提高了出口销售的比例。2016年，该公司来自国内的收益占比由上一年度的78.1%下降到58.6%，海外市场的收益贡献则由约21.9%上升到41.4%。

2015-2016年，中国精密机械的业绩稳健增长。期间其收益分别为7316.2万及9430.2万，按年增长28.9%，毛利分别为2258.6万及3342.0万，按年增长48.0%。不过，由于上市开支等非经常损益的影响，其净利润出现下滑，期间分别录得1133.7万及1079.7万。

尽管业绩增长势头不错，中国精密机械的财务状况却不太好看。2015-2016年，该公司的流动负债净额均录得负值，分别为-104.5万及-37.6万。期间其资产负债比率(债务总额/总权益)也大幅上升，分别为137.0%及213.5%。