宝马能否成为和谐汽车(03836)最后一根救命稻草?

作者: 智通财经 2017-03-31 16:46:06
在汽车股集体“鸡犬升天”的时候,却留下一个落寞的身影——和谐汽车(03836),其股价阴跌不止。而这主要因为两年前的一个决定:卖车卖久了,自己也来造车吧。

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在汽车股集体“鸡犬升天”的时候,却留下一个落寞的身影——和谐汽车(03836),其股价阴跌不止。而这主要因为两年前的一个决定:卖车卖久了,自己也来造车吧。

亏损3.71亿,这是和谐汽车在2016年交出的“成绩单”。和谐汽车在3月31日发布的年度财报显示,收入同比增长7%至106.96亿元,亏损约3.71亿元,而上年同期净利润则为5.63亿元。

“首负”是如何产生?

智通财经了解到,截至目前,已有多家汽车经销商概念股公布了业绩,在众多汽车经销商当中,和谐汽车“鹤立独行”,是唯一一家大幅亏损的,而其他公司净利润基本大幅度增长。

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几家欢喜几家愁,宝信汽车(01293)同一天也公布了2016年业绩,净利润4.17亿元,同比大增89.6%。

主营业务泥菩萨过江?

智通财经了解到,和谐汽车目前有47个经销商网点,有152个售后服务网点,分别覆盖21、42个城市。2016年,和谐汽车总收入106.9亿元,基本和上年持平。

值得一提的是,和谐汽车2016年的毛利出现较为严重的下滑,综合毛利下滑31.1%至7.7亿元。其中,新车销售毛利大跌44.4%至2.01亿元,而此前一直高歌猛进的售后服务,其毛利也大降25.1%至5.68亿元(而2015年较2014年增长15.2%)。

和谐汽车把这归因于存货集中处理、开设大量售后中心、加大促销力度,以及受到河南省2016下半年开始提高了对汽车售后中心的环保要求,导致受到的影响较大。

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宝马能否成为最后一根救命稻草?

2016年,和谐汽车新车共销售24620辆,同比仅增加1437辆。其中,宝马品牌销量(包括Mini品牌)20589辆,销量占总销量的83.6%。

智通财经发现,有分析指出,2017年宝马厂商将增加经销商常规折扣,减少了模糊返点,将进一步稳定宝马经销商的价格,提升经销商的毛利率,改善现金流。此外,新5系和本地化X3将构成宝马强的产品周期。和谐汽车目前83.6%的新车销售为宝马,可以预见的是,2017年和谐汽车因此而受益。

尽管宝马在2017年或能给“宝马专业户”的和谐汽车带来不错的收益,但智通财经曾发文《明明是个销售却要去造车 和谐汽车(03836)深陷亏损泥潭》指出,造车有“三座大山”需要跨越,一是资金压力大,二是技术难度高,三是供应链管理难。

面对“三座大山”,在首度巨亏后,和谐汽车依然在新能源汽车的道路上越挫越勇。其在2016年报里表示,2016年12月,投资的FMC公司完成了第一轮融资,并在2017年1月与南京经济技术开发区签署协议,双方有意向在开发区里建设电动车生产基地,规划年产能达30万辆,FMC拟于2017年四季度推出可试驾概念车,并于2019年上市。并提到绿野汽车目前正在和各方协商重组方案。

但是,在造车这条漫长而艰辛的道路上,和谐汽车能否为新能源汽车项目持续地输血成为了关键之一。

 


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