美股上半年强势收官:能源股成最大赢家 明星科技股大多表现平平

作者: 财联社 2021-07-01 13:22:00
回顾上半年,美股表现总体可称强劲:三大指数共同刷新历史新高,标普500指数上半年累计涨14.41%,已经跑赢这一指数过去二十年的平均年涨幅11%,更远远跑赢去年上半年4%的涨幅;纳斯达克指数上半年涨12.54%,道琼斯指数涨12.73%。

截至美东时间周三收盘,美股上半年行情正式收官。回顾上半年,美股表现总体可称强劲:三大指数共同刷新历史新高,标普500指数上半年累计涨14.41%,已经跑赢这一指数过去二十年的平均年涨幅11%,更远远跑赢去年上半年4%的涨幅;纳斯达克指数上半年涨12.54%,道琼斯指数涨12.73%。

从三大指数来看,尽管一度出现回调,但美股总体呈现震荡向上的趋势。从个股和板块来看,“经济复苏”和“通胀升温”是主宰上半年美股走势的两大主线。在这两大主线影响下,能源、钢铁等股票强势上涨,而苹果、特斯拉等高估值成长股的涨势则受到压制。

展望下半年,随着经济复苏、通胀升温,美联储可能开始考虑收紧货币政策,这已成为悬在众多美股公司头上的达摩克利斯之剑。与此同时,在Delta变种病毒在全球蔓延之际,下半年全球疫情发展情况也特别值得关注。

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美股三大主要股指上半年走势

美股主要板块表现:能源股成最大赢家

今年上半年,随着全球逐步推进接种新冠疫苗,欧美多个国家逐渐开始放开封锁,大宗商品需求回暖,特别是能源需求快速升温,布伦特原油成为上半年表现最佳的大类资产,收益率达到44.32%。

在这一背景下,美股涨幅居前的股票主要被油气、海运、钢铁等板块占据。根据富途数据显示,上半年美股油气行业板块涨幅在各大主要板块中居首,而在标普500指数成分股中,上半年涨幅最大的前五只股中就有四只是能源股。其中,马拉松石油(MRO)以105.56%的半年涨幅位居第一。

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美股主要板块涨跌幅表现一览

在经济逐步开放的同时,美国总统拜登还积极推进大规模基建计划,钢铁等基建股因此上半年强劲上涨,其中纽柯钢铁上半年大涨80.4%,美国钢铁涨超40%。

经济复苏还引起了市场对半导体的需求快速升温,这使得“芯片短缺”也成为去年上半年持续困扰各大下游企业的问题。在这一背景下,半导体设备及材料板块上半年大涨超38%,其中阿斯麦大涨42%,应用材料上涨65%。

此外,黄金、白银及其他贵金属和采矿业整体下跌,去年涨幅较大的太阳能等清洁能源也出现回调。

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美股涨跌幅最大的十大板块

美股明星个股上半年表现

从全美股市值前十大股票来看,市值最大的美股苹果在今年表现平平,仅上涨3.55%。在去年取得743%夸张涨幅的特斯拉,今年也表现不佳,上半年收跌3.68%。

其他FAANG成员的走势则在今年出现了分化。一方面,谷歌、脸书等互联网巨头受益于经济开放后广告投放需求增加,在上半年继续大涨,另一方面,去年受益于“居家概念”的科技股,比如互联网零售巨头亚马逊、流媒体巨头奈飞等股票则陷入了后续增长乏力的困境,股价也在上半年表现不佳。

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美股前十大市值股票上半年表现

今年上半年特别值得一提的还有美股散户们对meme股的热炒。在年初,美股散户们通过疯狂做多GME等meme股,对华尔街空头机构形成“逼空”,导致GME等个股股价一度疯涨数十倍。而在年中,美股散户们又通过对AMC等股票的做多,形成了第二波逼空狂潮。

在这两波狂潮推动下,AMC和GME在上半年分别取得了超过2500%和1000%的疯狂涨幅。如果剔除全美股市值小于100亿美元的小市值股和2021年新上市的股票,AMC就是今年上半年涨幅最大的个股。

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部分WSB概念股上半年表现

中概股方面,中石油、中石化受益于能源板块的强势涨幅居前,尤其是中石油上半年大涨63%。而电商股普遍表现不佳,阿里巴巴跌超2%。

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美股前十大市值中概股上半年表现

展望下半年:疫情和美联储是最大风险

目前市场的普遍预期是下半年随着美国经济继续回暖,美股将继续走高,尽管下半年股市涨幅可能不会如上半年那般强劲。

FactSet的数据显示,分析师普遍认为,2021年全年,标普500指数成分股的每股利润将平均增长34.8%,营收将平均增长12.1%。这将是2010年以来的最好成绩。

“强劲的经济增长、强劲的财报收益、低利率、一个被催眠了的美债市场——美债收益率并未真正对通胀的消息做出反应,”美国银行全球经济研究主管哈里斯(Ethan Harris)表示,“(美联储主席)鲍威尔在平息美债波动方面做得很好,所以这会是美股的金发姑娘时期。”

但也有不少分析师提醒,下半年美股可能会出现一定回调。这其中最主要的风险就是美联储可能开始讨论放缓购债步伐,这可能对美股市场情绪造成短期的冲击。尽管时间框架尚不确定,但不少美联储观察人士预计,美联储官员可能会在8月下旬举行的杰克逊霍尔年会上进行讨论。

美联储政策方向的不确定性也可能导致美股板块轮动的加快。加拿大皇家银行美股高级经理肖恩·诺顿 (Sean Naughton) 表示,在 2021 年下半年,“我们将继续看到市场领导地位的起起落落”。一方面,尽管其他板块同样表现出色,但许多投资者仍然看好成长股,因为“这种肌肉记忆很难打破”;可另一方面,一旦美联储变得更加鹰派,成长股作为高风险资产将处于不利地位。

而关于新冠疫情的影响,华尔街分析师们要相对乐观得多。一方面,全球已经开始推进接种新冠疫苗,另一方面,全球政府和企业也相对去年更具备应对疫情的经验和准备。景顺分析师报告预计,即使今年下半年疫情反弹,对经济的打击也会大大小于2020年。

尽管Delta变种病毒已经在全球数十个国家蔓延,并导致部分亚洲国家重启或延长封锁状态,但Bleakley Global Advisory 首席投资官 Peter Boockvar 却表示 :“市场并不担忧这种变异病毒,因为我们越了解它,我们就越能应对它。”

本文来源“财联社”,作者刘蕊,智通财经编辑:陈秋达。

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