中航证券：协鑫能科（002015.SZ）服务转型助力公司持续成长，予以”买入“评级

智通财经APP获悉，中航证券发布研究报告称，协鑫能科（002015.SZ）服务转型助力公司持续成长，业绩步入快速增长期。中航证券认为，国家双碳目标的提出使清洁能源占比加速提高，未来前发展前景广阔，予以”买入“评级。

中航证券指出，近3年来公司业绩增速明显加快，2018-2020，公司营收由81.63亿元增长到113.06亿元，CAGR=17.68%；归母净利润从3.32亿元增长至8.02亿元，CAGR=55.44%。

中航证券主要观点如下：

公司介绍：专注热电联产业务20年，业绩步入快速增长期

协鑫能源科技股份有限公司（002015.SZ，简称“协鑫能科”）总部位于苏州工业园区，系协鑫（集团）控股有限公司旗下控股企业，是国内领先的清洁能源综合服务商。公司的主营业务是清洁能源发电、热电联产及综合能源服务，主要产品是电力和蒸汽。2020年公司营收113.06亿元，同比增长3.74%；归母净利润8.02亿元，同比增长44.80%。

2021年一季度，公司营收27.81亿元，同比增长10.50%；归母净利润1.55亿元，同比增长72.35%。近3年来公司业绩增速明显加快，2018-2020，公司营收由81.63亿元增长到113.06亿元，CAGR=17.68%；归母净利润从3.32亿元增长至8.02亿元，CAGR=55.44%。

行业空间：全国用电量稳步增长；换电千亿规模正在形成2020年全国全口径发电量为7.62万亿千瓦时，比2019年增长4.05%，自2008年以来CAGR=6.83%;2020年全国用电量为7.51万亿千瓦时，同比增长3.62%，自2008年以来CAGR=6.73%；2019年我国6000千瓦及以上电厂供热量为49.25亿吉焦，同比增长2.47%，自2008年以来的CAGR=6.37%；2020年我国发电装机量为22亿千瓦，同比增长9.48%，是2016年以来的最高增速，2008-2020我国发电装机量CAGR=8.88%。

双碳目标的提出使清洁能源占比加速提高。中国国家主席提出到2030年，国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右的目标。2020年我国非化石能源装机量达到9.8亿千瓦，同比增长16.10%，占当年总装机量的44.8%；预计2021年非化石能源发电装机容量达到11.2亿千瓦左右，同比增长14.29%，占当年总装机量的47.30%。