麦格理:维持裕元集团(00551)“跑赢大市”评级,目标价微降至26.2港元

麦格理维持裕元集团(00551)“跑赢大市”评级,目标价由26.3港元降至26.2港元。

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告表示,维持裕元集团(00551)“跑赢大市”评级,目标价由26.3港元降至26.2港元。

该行表示,将今年体育用品生产商及零售商的收入预测降低3%,利用率预计将在第二季度进一步回升,制造业利润率好于预期部分抵消负面影响。

麦格理称,未来2-3周仍是确定需求稳定的关键,但保持对未来2年行业整体盈利预测不变,因为相信制造业的业务在恢复过程中仍处于正轨。因制造业订单继续恢复以及考虑到更快的复苏,将提升制造业毛利率的预测。虽然第三季度仍是淡季,但严格的成本控制效率应该让经营利润率比2019年更高。

该行预计,公司短期内在零售方面更为保守,将全年零售营业利润率从之前的7%降至5.7%;预计在今年第二季去杠杆化之后,第四季营业利润率将逐渐恢复到约6.9%。

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